“我们最近一期披露的资本债务率在7成5左右，净资产负债率达到120%以上。近期，我们从资本注入、拓宽融资渠道等方面着手做工作，相信半年报负债率将下降。”华北某国资背景房企财务总监李明(化名)近日忙于对各路投资者解释目前公司的财务状况。中国证券报记者采访多家房地产企业了解到，千方百计降低资本负债率，成为多数房企财务工作的重中之重。2018年以来，伴随着房地产融资渠道收窄、销售端去库周期拉长，房企财务负责人的工作量骤然加重。
“目前的市场形势下，在新的地区开拓市场比较困难。除非自己具备能够支撑在新区域发展的资金实力，或者与当地有实力的房企合作拿地开发。”陈顺坦言，2017年，公司仅在浙南、上海和合肥等地零星拿地。“基本上都是和当地房企合作，通过他们在当地银行的既有授信取得资金拿地。”对于2018年的发展，陈顺表示，难以拿到便宜的钱。
事实上，房企融资渠道收紧、成本提升，成为行业面临的共同问题。
5月30日，合生创展31亿元规模的2018年非公开发行公司债券中止发行。6月15日，金融街拟发行的50亿元公司债中止。此外，泰禾、富力、碧桂园等多家房企今年以来相继中止相关债券发行。
在2018年4月召开的年度股东大会以及年前召开的年终工作会议上，陈顺和李明所在的公司董事会和管理层均要求财务部门密切关注负债率。中国证券报记者采访的上述3家房企的资本负债率均超过75%。其中，陈顺所在的房企超过80%。
“国资大股东要求，公司今年的重点工作之一就是降低负债率。”李明坦言，这在一定程度上令公司管理层处于两难抉择。“降低负债率，就得砍掉一些信贷和发债，缩减债务规模。但公司发展又需要新的资金支撑，需要新的信贷和发债来支撑。”李明表示，为了达到股东的相关要求，公司一段时间没有拍地，而是忙于消化既有库存项目，或选择较轻资产的物业开发或受限较少的商业资产开发。
银行提高审核标准，对老邢的工作带来一定影响。“每家银行都有各自的细分市场，原来主要面向资质一般的房企，突然提高到面向龙头房企的标准，但人家龙头房企不一定看得上咱。”老邢介绍说，2018年，自己所在的银行对房企的授信，要求是全国房企百强企业、区域房企20强企业或主体评级在AA级以上的企业。
上市房企方面，上交所信息显示，6月以来，天津天房、保利置业、融侨集团等多家公司ABS计划中止，金融街、云南城投置业等公司债券中止发行，“银行、金融机构要看房企的排名。这使得相关市场热度提升。”某房企人士表示，排名靠前能给企业融资带来更多便利，有的房企在2018年的工作计划中提出冲进前五十、冲击三十强等目标。对于Reits、永续债等融资工具，评级高低直接影响相关融资能否顺利实施，这助推了评级公司业务增长。
